取引高は18%増の650億ドル、ステーブルコイン残高は77.0億ドルで最高

対象期間: 9/16（水）〜9/22（火） / データ取得日: 2026-09-23（水） / 公開日: 2026-09-23（水）

今週の目次

1. 週間取引高とDEXシェア
2. 資金フロー
3. 銘柄別Top30とRWAシェア
4. HYPE
5. HIP-3市場
6. ボルト
7. ステーブルコイン・担保基盤
8. 今週の出来事
   • Kraken親会社のPaywardが、米国顧客向けのオンチェーンperpをHyperliquid上で開始する計画を発表
   • Hyperliquidが担保借入の機能を開始、初日に2.69億ドルの借入
   • 米上院で市場構造法案（CLARITY法案）の審議入りが否決、SECとCFTCは既存権限でルール整備へ
9. アナリストコメント

1. 週間取引高とDEXシェア｜取引高は650億ドルへ18.0%増、未決済建玉は30.8%増の180億ドル

指標	数値	出典
週間perp取引高（9/16〜9/22）	650億ドル	当社集計（注1）
前週比	+18.0%（前週551億ドル）	同上
日次ピーク	9/21の119.9億ドル	同上
デリバティブDEXシェア（主要11社ベース）	46.7%（分散型を名乗る全23社では40.5%）	CoinGecko（注2）
主要デリバティブDEX11社の合計取引高（推計）	週約1,390億ドル	当社推計（注2）
OI（未決済建玉、注9）	179.5億ドル（9/23朝時点。前回取得の9/16朝は137.3億ドル）	Hyperliquid公式データ

perp（注9）の週間取引高は650億ドルで、前週の551億ドルから18.0%増加しました。2週続けての増加です。東証プライム市場の1日平均売買代金10兆4,501億円（2026年8月、出典: 日本取引所グループ）と比べると、Hyperliquidの1週間の取引高は東証プライムの約1.0日分に相当します。月間に換算すると、JPXのデリバティブ市場全体（同月290兆円）の15%程度です（換算のレートと計算は注1）。

増加分98.9億ドルは全て本体市場の暗号資産perpで生じ、本体市場は394.4億ドルから516.7億ドルへ31.0%増加しました。一方、外部運営市場のxyz（注9）は153.2億ドルから130.0億ドルへ15.1%減少しています（注8）。銘柄別ではBTCが47.7億ドルの増加（前週比+28.1%）で全体の増加の48%を占め、ZEC（+16.6億ドル）、NEAR（+9.8億ドル）、HYPE（+8.8億ドル）、ETH（+7.7億ドル）、SOL（+6.4億ドル）が続きます（注8）。日次では9/21（月）に週内ピークの119.9億ドル、9/22（火）に111.2億ドルを記録しました。9/21はビットコインが8万5,000ドル近辺まで上昇し、24時間で6.5億ドルの売り持ちが強制決済された日で、BTCの日次取引高は9/21（UTC）に52.3億ドルと週内で最も大きくなっています。時期が一致しています（注8）。週末の9/19（土）と9/20（日）は合わせて117.4億ドルでした。

取引の増加と同じ週に、OI（未決済建玉、注9）は179.5億ドルと前回取得時点から30.8%増加し、前週の減少から増加に転じました。内訳は本体市場が140.5億ドル（前回97.8億ドル）、外部運営市場が39.0億ドル（同39.5億ドル）で、増加は本体市場に集中しています。銘柄別ではBTCの建玉が27.5億ドルから40.0億ドルへ12.6億ドル増加し、BTC価格の13.9%上昇（マーク価格75,760ドル→86,317ドル）を差し引いても数量ベースで28%の増加です。ETHは23.7億ドルから31.7億ドル（数量ベース+17%）、HYPEは16.0億ドルから21.1億ドル（同+6%）へ増加しました（注8）。週間出来高をOIで割った回転率は本体市場3.7回転、xyz市場3.4回転で、前週（4.0回転・4.0回転）から低下しました。売買を回転させるだけでなく、建玉として持ち越す動きが前週より強まった週です（注8・注9）。資金調達レート（注9）の週間平均は年率でBTC 11.6%、ETH 10.3%、HYPE 14.6%です。前週（BTC 6.8%、ETH 8.1%、HYPE 4.0%）から3銘柄とも上昇し、BTCとETHは需給が中立のときの水準（金利成分だけの年率約11%）近辺、HYPEはこれを上回りました。HYPEはperpの価格が現物価格を上回る時間が長く、買い方がやや多い状態です（注8）。

perpを扱うDEX（注9）の中でのシェアは、主要11社ベースで46.7%と前週の46.5%からほぼ横ばいです。11社合計の取引高は週約1,390億ドルと推計され、前週の約1,180億ドルから17%の増加です。Hyperliquidの日次平均出来高が14%増加する中で、Variational（報告出来高+85%、シェア10.6%）とAster（+16%、12.7%）が広がり、ApeX Omni（-41%）とGMTrade（-21%）が縮小しました。各社の出来高は取引所の報告値で、当社が独立に検証できないものを含みます（注2）。

2. 資金フロー｜残高は7.6億ドル増の77.0億ドルで最高値、9/18と9/21に流入が集中