対象期間: 10/14（水）〜10/20（火） / データ取得日: 2026-10-21（水） / 公開日: 2026-10-21（水）
今週の目次
- 週間取引高とDEXシェア
- 資金フロー
- 銘柄別Top30とRWAシェア
- HYPE
- HIP-3市場
- ボルト
- ステーブルコイン・担保基盤
- 今週の出来事
- 米国市場が休場の土曜夜（日本時間10/18朝）に半導体株perpで10分間に5,160万ドルの清算、売りはBinanceから1秒以内に波及と報道
- Hyperliquid創業者が米国の規制は市場の運営者に課すべきと提案、政策部門はSECの規則案に5点の修正を要望
- Pump.funがHyperliquidの取引基盤を使ったperp取引をアプリに追加と報道
- アナリストコメント
1. 週間取引高とDEXシェア｜取引高は583億ドルへ9.7%増、株式・指数perpの増加が暗号資産の減少を上回る
perp（注9）の週間取引高は583億ドルで、前週の531億ドルから9.7%増加しました。東証プライム市場の1日平均売買代金9兆3,334億円（2026年9月、出典: 日本取引所グループ）と比べると、Hyperliquidの1週間の取引高は東証プライムのほぼ1日分に相当します。月間に換算すると、JPXのデリバティブ市場全体（同月497兆円）の8%程度です（換算のレートと計算は注1）。
増加分の51.4億ドルは、株式・指数・コモディティのperpを扱う外部運営市場xyz（注9）の増加73.1億ドル（133.7億ドル→206.8億ドル、+54.6%）が生み、暗号資産が主体の本体市場は392.9億ドルから369.6億ドルへ5.9%減少しました（注8）。xyz市場の比率は25.2%から35.5%へ上昇しています。背景には、対象週に株式市場で起きた2つの動きがあります。1つは米国の9月の消費者物価指数（CPI）で、10/14（米国時間）に公表された前年比3.7%は市場予想の3.6%を上回り、利上げの観測が再び強まりました（出典: investingLiveの報道、10/14、報道ベース）。もう1つは韓国株の急落で、10/15にKOSPIは一時8.13%下落して取引を20分間止めるサーキットブレーカーが発動し、SK hynixは一時11.35%、サムスン電子は一時10.13%下落しました（出典: The Korea Heraldの報道、10/15、報道ベース）。米国株も週間でS&P500が1.9%、ナスダック総合が4.5%下落しています（出典: AP通信の市況、10/16）。Hyperliquidの日次取引高は、CPI公表後の米国株の取引時間と韓国株の急落に重なる10/15（JST）に136.9億ドルと週内のピークを付け、前週のピーク（10/9の113.5億ドル）を上回りました（注8）。銘柄別の増加額の上位はBTCの15.3億ドル（+9.8%）、SK hynixを参照するSKHXの10.9億ドル（+97.7%）、SP500の10.1億ドル（2.0倍）、XYZ100の7.3億ドル（+54.6%）、TSLA（Tesla）の5.3億ドル（5.9倍）、SOXLの4.6億ドル（2.6倍）、NVDA（NVIDIA）の3.8億ドル（+68.7%）です。暗号資産以外のこの6銘柄の増加額は合計42.0億ドルで、全体の増加分の82%に相当します。減少した銘柄はETH（-8.9億ドル、-10.8%）、NEAR（-6.6億ドル、-32.7%）、HYPE（-6.1億ドル、-20.8%）、STRK（-3.0億ドル、-57.5%）、PUMP（-2.9億ドル、-28.3%）です（注8）。暗号資産の価格は週を通して小幅な動きで、対象週にBTCは83,134ドルから82,913ドルへ0.3%、ETHは2,496.9ドルから2,452.5ドルへ1.8%下落し、ETHの週内の値幅（高値÷安値−1）は前週の12.2%から9.3%へ縮小しました（Hyperliquid公式の日次終値、UTC。注8）。週末の10/17（土）と10/18（日）は合わせて99.8億ドルで、前週の週末（64.2億ドル）の1.6倍です。
OI（未決済建玉、注9）は155.3億ドルと前回取得時点の155.6億ドルから0.2%の減少で、ほぼ横ばいです。内訳は本体市場が116.7億ドルから115.6億ドルへ0.9%減少し、外部運営市場は38.9億ドルから39.7億ドルへ1.9%増加しました。銘柄別ではBTCの建玉が32.0億ドルから34.3億ドルへ7.1%増加し、マーク価格がほぼ変わらないため数量ベースでも7.6%の増加です。ETHは26.8億ドルから26.1億ドルへ2.8%減少しましたが、数量ベースでは0.6%の減少にとどまります。xyz市場ではSKHXの建玉が3.1億ドルから3.7億ドルへ増加し、SP500の3.8億ドルに次ぐ規模になりました。建玉の評価に使うマーク価格が14.1%下落した分を差し引いた数量ベースでは37.3%の増加です（注8）。xyz市場全体のOIは名目で1.5%、前週の価格で評価した数量ベースで6.6%の増加にとどまり、週間出来高をOIで割った回転率は本体市場3.2回転、xyz市場5.4回転で、xyz市場は前週の3.5回転から上昇しました。株式perpでは建玉の積み上げより、短い期間で売買を繰り返す取引が増加したと読めます（注8・注9）。資金調達レート（注9）の週間平均は年率でBTC 9.1%、ETH 6.4%、HYPE 9.7%です。前週（BTC 5.7%、ETH 4.9%、HYPE 8.0%）から3銘柄とも上昇し、需給が中立のときの水準（金利成分だけの年率約11%）との差は縮小しました（注8）。
perpを扱うDEX（注9）の中でのシェアは、主要11社ベースで47.8%と前週の45.2%から2.6ポイント上昇しました。11社合計の取引高は週約1,220億ドルと推計され、前週の約1,175億ドルから3.8%の増加です。Hyperliquidの日次平均出来高が12.9%増加した一方、Hyperliquid以外の10社の合計は1.8%の増加にとどまりました。GMX（Solana版。報告出来高+39.7%、シェア4.9%）、Pacifica（+13.3%、4.3%）、edgeX（+4.7%、4.3%）が増加し、Variational（-5.8%、14.6%）、Aster（-4.4%、9.0%）は減少しています。各社の出来高は取引所の報告値で、当社が独立に検証できないものを含みます（注2）。
