対象期間: 10/7（水）〜10/13（火） / データ取得日: 2026-10-14（水） / 公開日: 2026-10-14（水）
今週の目次
- 週間取引高とDEXシェア
- 資金フロー
- 銘柄別Top30とRWAシェア
- HYPE
- HIP-3市場
- ボルト
- ステーブルコイン・担保基盤
- 今週の出来事
- Hyperliquid Labsが375万HYPEの解除を完了し、半分の187.5万HYPEを相対取引の買い手5アドレスへ送金したと報道
- Hyperliquid Labsが登記上の本社をシンガポールと認め、MASは「主要な法域で規制を受けている事実を把握していない」とFTに回答
- Paragonが半導体株指数MVCSMHを直接参照するperpを開設、指数会社MarketVectorがライセンス供与
- アナリストコメント
1. 週間取引高とDEXシェア｜取引高は531億ドルへ8.4%増、OIは156億ドルへ10.5%減で建玉は手仕舞い
perp（注9）の週間取引高は531億ドルで、前週の490億ドルから8.4%増加しました。東証プライム市場の1日平均売買代金9兆3,334億円（2026年9月、出典: 日本取引所グループ）と比べると、Hyperliquidの1週間の取引高は東証プライムの約0.9日分に相当します。月間に換算すると、JPXのデリバティブ市場全体（同月497兆円）の7%程度です（換算のレートと計算は注1）。
増加は暗号資産の価格が下落した局面で生じました。対象週にBTCは85,547ドルから83,292ドルへ2.6%、ETHは2,697ドルから2,507ドルへ7.1%、HYPEは91.93ドルから81.49ドルへ11.4%、SOLは120.67ドルから106.94ドルへ11.4%下落しています（Hyperliquid公式の日次終値、UTC。注8）。米国の現物ビットコインETFは10/7に4.85億ドル、10/8に2.44億ドルの純流出を記録しました（出典: Farside Investorsの日次集計）。Hyperliquidの日次取引高はこの2日に重なる10/8（JST）の83.4億ドルから10/9（JST）の113.5億ドルへ増加し、週内のピークを付けました（注8）。増加額41.1億ドルのうちETHが19.6億ドル（前週比+31.0%）、BTCが11.0億ドル（同+7.6%）で、2銘柄で全体の増加の74%を占めます。ETHの週内の値幅（高値÷安値−1）は4.8%から12.2%へ広がり、日次の取引（UTC）は終値が2,474ドルへ下落した10/8に19.5億ドルと週内で最も大きくなりました。暗号資産以外では、半導体株のSNDK（SanDisk）が4.7億ドルから10.8億ドルへ2.3倍、SKHX（SK hynix）が7.2億ドルから11.2億ドルへ56.1%増加しました。Starknetのトークンを参照するSTRKは0.4億ドルから5.1億ドルへ12.7倍に増加しています（背景はセクション3）。減少した銘柄はHYPE（-4.8億ドル、-14.2%）、ZEC（-2.7億ドル、-11.7%）、LIT（-2.4億ドル、-57.3%）、SP500（-2.3億ドル、-18.6%）、MU（-1.9億ドル、-25.9%）です（注8）。市場別では本体市場が364.8億ドルから392.9億ドルへ7.7%、外部運営市場のxyz（注9）が122.4億ドルから133.7億ドルへ9.3%増加し、xyzの比率は25.0%から25.2%です。週末の10/10（土）と10/11（日）は合わせて64.2億ドルで、前週の週末（78.0億ドル）より小さい水準でした。
OI（未決済建玉、注9）は155.6億ドルと前回取得時点の174.0億ドルから10.5%減少し、前週の増加から減少に転じました。内訳は本体市場が134.3億ドルから116.7億ドルへ13.1%減少し、外部運営市場は39.6億ドルから38.9億ドルへ1.8%の減少にとどまります。銘柄別ではETHの建玉が31.7億ドルから26.8億ドルへ減少し、価格の下落（マーク価格2,695.9ドル→2,508.6ドル、-6.9%）を差し引いても数量ベースで9.0%の減少です。BTCは35.2億ドルから32.0億ドル（数量ベース-6.6%）、HYPEは18.6億ドルから16.5億ドルへ減少しましたが、HYPEの減少は価格の下落（91.65ドル→81.53ドル）によるもので数量ベースでは0.2%の減少です（注8）。週間出来高をOIで割った回転率は本体市場3.4回転、xyz市場3.5回転で、前週（2.7回転・3.2回転）から上昇しました。取引高が増加する一方でOIが減少しており、価格の下落に伴ってETHとBTCを中心に建玉を手仕舞う売買が優勢だったと読めます（注8・注9）。資金調達レート（注9）の週間平均は年率でBTC 5.7%、ETH 4.9%、HYPE 8.0%です。前週（BTC 9.4%、ETH 10.9%、HYPE 8.4%）から3銘柄とも低下し、需給が中立のときの水準（金利成分だけの年率約11%）を下回る幅が広がりました。週平均ではperpの価格が現物価格を下回る側にあり、売り方が多い状態です（注8）。
perpを扱うDEX（注9）の中でのシェアは、主要11社ベースで45.2%と前週の43.0%から2.2ポイント上昇しました。11社合計の取引高は週約1,175億ドルと推計され、前週の約1,140億ドルから3%の増加です。Hyperliquidの日次平均出来高が7.9%増加した一方、Hyperliquid以外の10社の合計は1.4%減少しました。Lighter（報告出来高+35.0%、シェア10.3%）、Aster（+9.1%、10.1%）、Extended（+9.5%、2.7%）が増加し、GMX（Solana版。-52.6%、3.7%）、ApeX Omni（-11.8%、2.3%）、Variational（-2.2%、16.5%）は減少しています。各社の出来高は取引所の報告値で、当社が独立に検証できないものを含みます（注2）。
