米資産運用大手フィデリティは、運用資産額が約9億ドルに達する同社のイーサリアム現物ETF（FETH）に、イーサリアムのステーキング機能および四半期ごとの現金分配を追加する手続きを進めています。本計画では、発生したステーキング総報酬の85%をファンド側で保有し、残りの15%をサービスプロバイダーへ支払う収益配分構造が盛り込まれています。単なる価格連動にとどまらずインカムゲインを提供する新たな運用モデルを提示する試みであり、伝統的金融と暗号資産市場の接続において重要な動きと見られます。
フィデリティのイーサリアムETFにおけるステーキング導入方針
フィデリティ（Fidelity）は、総資産が約9億ドル規模のイーサリアム現物ETF「Fidelity Ethereum Fund（FETH）」において、イーサリアム（ETH）のステーキング機能と四半期ごとの分配金の仕組みを追加する方針を固め、変更手続きを開始しました。
本変更により、ステーキングによって得られる総報酬のうち85%をファンド側が受け取り、残りの15%がノードオペレーターやカストディアン（保管機関）などのサービスプロバイダーへの手数料として割り当てられることになります。
ステーキング報酬の構造と運用の仕組み
フィデリティはステーキング機能の実施に向けて、カストディ契約の改定や信託協定の更新などの手続きを進めているとされています。パートナーシップを結ぶサービスプロバイダーがイーサリアムネットワーク上で検証ノード（バリデータ）を稼働させ、得られた報酬から運用に必要な各種費用を差し引いた純利益が、四半期ごとに投資家へ分配される設計となる見込みです。
ファンド側が総報酬の85%を確保し、外部プロバイダーに15%を配分する条件を設定することで、投資家へのリターン還元と安全な運用インフラの維持を並行して推進する狙いがあると見られます。
暗号資産市場および機関投資家への影響
イーサリアムのステーキング（ネットワークの承認作業にトークンを預け入れて報酬を得る仕組み）を現物ETFに組み込む取り組みは、投資家に対して価格上昇による利益（キャピタルゲイン）だけでなく、定期的な利回り（インカムゲイン）を提供する機会をひらくものです。
すでに大規模な運用資産を持つフィデリティがこのようなインカム分配型の暗号資産ETFを展開することは、金融商品の多様化を推し進め、配当や利回りを重視する機関投資家の参入を促す要因となる可能性があります。
ポイント
- フィデリティが運用資産約9億ドルのイーサリアムETFにステーキング機能と四半期分配を追加する手続きを進行
- 発生した総ステーキング報酬の85%をファンド側が保有し、残り15%をサービスプロバイダーへ支払う配分設計を採用
- 獲得された純報酬は四半期ごとに現金として分配される予定で、インカムゲイン獲得の新たな選択肢となる点で注目されます
- 価格連動機能に利回り要素を加えることで、伝統的金融市場や機関投資家からの資金流入を後押しする可能性があります