ブロックチェーンインフラ企業のChainlinkは、韓国および欧州の金融機関などと共同で、外国為替（FX）市場の決済をリアルタイム化する取り組み「Project Pangea（プロジェクト・パンゲア）」を立ち上げました。このプロジェクトは、従来の2営業日後決済（T＋2）から、ステーブルコインを活用した即時決済（T＋0）への移行を目指すものです。参加する金融機関グループは合計で10兆ドル超の運用資産を代表しており、実用的なインフラ構築を視野に入れています。既存の金融システムとオンチェーン決済を協調させる本取り組みは、ブロックチェーン技術の社会実装における重要な一歩として注目されます。
既存インフラを活用した「Project Pangea」の概要と参加機関
Project Pangeaは、欧州と韓国の間の貿易回廊における外国為替決済の効率化を目指すプロジェクトです。この地域は年間1500億ドル超の商品・サービス取引が行われており、ステーブルコイン決済の需要が非常に強いアジア市場とも重なっています。
本プロジェクトには、ブロックチェーンインフラを提供するChainlinkのほか、以下の機関が参加しています。
- FairSquareLab（韓国のデジタル資産インフラ企業）
- UniKA（韓国の銀行連合：新韓銀行、JB Bank、Kbank、フェアスクエアラボ、OBDIAの5者による運営委員会と、10行超の韓国商業銀行で構成）
- Qivalis（欧州37行が支援するユーロ建てステーブルコイン・コンソーシアム）
これらの参加機関が管理する運用資産は合計で10兆ドルを超えており、極めて規模の大きい連合体を形成しています。
ステーブルコインとアトミックPvP方式による決済リスクの低減
プロジェクトの核心となるのは、規制に準拠したユーロ建ておよび韓国ウォン建てのステーブルコインを使用したアトミックなPayment-versus-Payment（PvP、通貨取引の両側を同時に決済する手法）決済方式の導入です。
従来の外国為替取引では、取引が完了して資金が決済されるまでに2営業日（T＋2）を要するのが一般的でした。これに対し、アトミックPvP方式を活用することで、片方の通貨だけが決済されもう片方が不履行となるリスク（カウンターパーティーリスクや決済リスク）を抑え、ほぼリアルタイム（T＋0）での決済を実現します。
これにより、金融機関は決済時間を大幅に短縮できるだけでなく、以下のようなビジネス上のメリットを享受できると期待されています。
- 流動性コストの削減
- 決済リスクの低減
- 国境をまたぐ取引で拘束される資金への迅速なアクセス
既存金融システムとの協調と今後のロードマップ
本プロジェクトの大きな特徴は、既存の銀行システムを全面的に置き換えるのではなく、既存のインフラとオンチェーン決済を接続する協調的な枠組みを採用している点です。
具体的には、銀行が長年利用してきたSwift（国際銀行間通信協会）とISO 20022のメッセージング標準を活用します。銀行が従来の仕組みで取引指示を出すと、Chainlinkのインフラがそれをオンチェーン決済に変換し、中立的な決済専用L1ネットワークであるPangea L1 Network上で決済が処理されます。これにより、銀行は自社の基幹システムを大幅に変更することなく、最先端のオンチェーン決済の恩恵を受けることが可能になります。
Chainlinkのニキ・アリヤシンゲ氏は、このプロジェクトが単なる概念実証（PoC）にとどまらず、実際のインフラ構築を目指す取り組みであると説明しています。今後は、法的および規制上のコンプライアンス枠組みを遵守しながら、12カ月以内に実際の取引を開始することを目指しています。
ポイント
- 決済期間を従来の2営業日後（T＋2）からリアルタイム（T＋0）へ短縮することを目指しており、流動性コストや決済リスクの削減が期待されます。
- ユーロ建てと韓国ウォン建ての規制準拠ステーブルコインを用い、両通貨を同時に決済するアトミックPvP方式を採用することで、カウンターパーティーリスクを最小化します。
- 既存のSwiftやISO 20022メッセージング標準を活用し、既存の銀行システムを置き換えることなくオンチェーン決済へ変換する協調的アプローチを取っています。
- 参加する金融機関は合計10兆ドル超の運用資産を代表しており、実用的なインフラ構築に向けて今後12カ月内の実取引開始を目標としています。