米ドル連動型ステーブルコイン「USDT」を発行するテザー（Tether）社が、2026年に45億ドルの利益を記録したことが同社の第3四半期アテステーション（資産証明報告）により明らかになりました。その一方で、同社が保有するビットコインの総額が、USDTの安全網として機能する79億5,000万ドルのバッファー（余剰準備金）を上回ったことが示されています。市場価格の変動が大きい暗号資産の保有規模が安全枠を超えたことで、準備金構成の健全性に関する議論を呼ぶ可能性があります。
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45億ドルの利益計上と第3四半期アテステーション結果
テザー社が公表した2026年第3四半期のアテステーション報告によると、同社は2026年に45億ドルの利益を計上しました。テザー社は定期的に準備金資産の証明報告を実施しており、ステーブルコインUSDTの裏付けとなる資産状況を市場に開示しています。同社が安定した収益基盤を維持していることが確認された形です。
余剰準備金を上回るビットコイン保有規模の影響
今回の報告において注目を集めているのが、テザー社が保有するビットコインとUSDTの安全枠（クッション）とのバランスです。USDTの安定性を保つための余剰準備金は79億5,000万ドルとされていますが、現在のビットコイン保有額はこのクッションの金額を上回る規模となっています。ビットコインの保有価値が安全網を超過している状況は、暗号資産の急激な価格変動が準備金のバッファー全体に及ぼす影響を拡大させる要因となり得ると見られます。
ポイント
- テザー社が2026年に45億ドルの利益を計上したことが第3四半期のアテステーションで判明しました。
- 同社のビットコイン保有額が、USDTの安全枠として確保されている79億5,000万ドルの余剰準備金を上回りました。
- 価格変動の大きいビットコインが安全網を上回る規模に達したことで、ステーブルコインの準備金リスク管理の観点から注目されます。