2026年5月後半、分散型金融プラットフォームであるHyperliquidのネイティブトークンであるHYPEが、時価総額で暗号資産Dogecoinを上回り、時価総額トップ10にランクインしました。HYPEトークンの価格は70ドル近くに達し、時価総額は日中の動きに応じて154億ドルから170億ドル近くを推移しています。この出来事は、実用性を重視するアセットがミームコイン（ジョークやトレンドを模した暗号資産）に対して収めた大きな勝利として、業界内で注目を集めています。
時価総額トップ10入りとDogecoinとの逆転
2026年5月後半時点で、HYPEトークンは約69ドル、70ドル近くの価格で取引されました。これにより、HYPEの時価総額は154億ドルから170億ドル近くに達し、一時的に時価総額ランキングで9位に浮上しました。
これにより、長らく市場上位に位置していたミームコインの代表格であるDogecoinを正式に追い抜く形となりました。この逆転劇は、単なるセンチメント（市場の感情）に左右されがちなミームコインに対し、明確な実用性とユーティリティ（実用的な機能や用途）を備えたアセットが市場で高く評価されていることを示す象徴的な事例とみられています。
Hyperliquidの技術的背景とユーティリティ
Hyperliquidは、分散型の無期限先物取引（期限の定めがない先物取引）や現物取引に特化して構築された、高性能なレイヤー1（独自の合意形成を持つ独立したブロックチェーン）ネットワークとされています。1秒未満での取引確定や、オンチェーンでの中央リミットオーダーブック（板情報）、ガス代（取引手数料）無料の取引環境を提供しており、中央集権型取引所に匹敵する処理速度と完全な分散性を両立させているとされています。
ネイティブトークンであるHYPEは、ネットワークのガバナンス（意思決定への参加）、ステーキング（ネットワークへのトークン預け入れによる報酬獲得）、手数料の支払いなど、プラットフォームを維持するための多様な役割を担っています。
成長を支える要因とビジネスへの影響
Hyperliquidはローンチ以来、累積取引高が数兆ドルに達し、11億6000万ドル以上の収益を上げているとされています。プラットフォームで発生した取引手数料のほぼすべてが支援基金（Assistance Fund）に充てられ、市場でのHYPEトークンの買い戻しとバーン（トークンを永久に使えなくして供給量を減らす仕組み）に継続的に使用される設計になっており、これがトークン価値を支える強力なエコシステムを構築しているとされています。
さらに、2026年5月にはスポットETF（上場投資信託）への継続的な資金流入や、米商品先物取引委員会（CFTC）による米国向け規制対象無期限先物契約の承認、ユーザーアドレス数が200万を超えるなどの好材料が重なり、機関投資家や一般ユーザーの流入が加速したことが価格上昇の背景にあるとされています。
ポイント
- HYPEトークンの価格が70ドル近くまで上昇し、時価総額でDogecoinを上回って時価総額トップ10入りを果たしました。
- 今回の逆転劇は、実用性と明確なユーティリティを持つアセットが、ミームコインに対して市場評価で勝利を収めた重要な事例として注目されます。
- Hyperliquidは、高速な取引処理やガス代無料などを特徴とする無期限先物および現物取引に特化したレイヤー1ブロックチェーンとされています。
- プラットフォームの累積収益は11億6000万ドルを超えており、手数料を原資としたトークンの買い戻し・バーン機構がHYPEの価値を支えているとされています。
- 米国における規制承認やETFへの資金流入、ユーザー数の200万人突破といった複数の要因が、2026年5月における急成長を後押ししたとされています。