暗号資産の保有・管理を行うAvalanche Treasury Corpは、NASDAQに上場している自社株が過去1ヶ月間で93%急落したことを受け、継続企業の前提（ゴーイング・コンサーン）に疑義が生じていることを米国証券取引委員会（SEC）に報告しました。同社が保有する暗号資産Avalanche（AVAX）の価値は、購入額の半分未満に減少しています。この事態は、暗号資産を主要な財務資産とする企業の脆弱性を浮き彫りにしています。
急激な株価下落と「継続企業の前提」への疑義
Avalanche Treasury Corpは、デジタル資産の管理や保有を専門とする企業とされています。同社はSECに対し、企業の継続可能性（継続企業の前提）に疑義があることを報告しました。
この警告は、同社の株価が過去1ヶ月間で93%急落したことを受けたものです。検索情報によると、同社はティッカーシンボル「AVAT」としてNASDAQに上場しており、株価は2026年6月初旬の10ドル超から急落し、6月下旬には1ドルを下回る水準まで落ち込んだとされています。
保有するAVAXの価値半減と担保設定のリスク
同社が直面している財務危機の主な要因は、保有する暗号資産AVAXの急激な価値低下にあります。
同社が保有するAVAXのポジションの価値は、購入時に支払った金額の半分未満に減少しています。検索による補足情報によると、同社は約2億6500万ドルで購入したAVAXが、3月末時点で約1億2300万ドルまで減少したとされています。
さらに、同社が保有する1380万AVAXのうち、約780万AVAXがローンの担保として設定されているとされており、さらなる価格下落が強制清算などのリスクを引き起こす可能性が懸念されています。
暗号資産を財務資産とする企業への影響とビジネスパーソンにとっての重要性
本件は、暗号資産を企業の主要な財務資産として保有する公開企業の脆弱性を示しています。
暗号資産市場のボラティリティ（価格変動性）が、上場企業の株価や企業の存続そのものに直接的な影響を与える典型的な事例となりました。Web3業界のビジネスパーソンにとって、トークンを主軸とした財務戦略におけるリスク管理や担保設定のあり方を再考する上で、極めて重要な事例と見られます。
ポイント
- Avalanche Treasury Corpは、株価の93%急落を受け、SECに対して「継続企業の前提」に疑義があることを報告しました。
- 同社が保有する暗号資産AVAXの評価額は、購入額の半分未満に減少しています。
- 保有するAVAXの大部分（1380万AVAX中、約780万AVAXとされています）がローンの担保に設定されており、価格下落に伴う財務リスクが高まっているとされています。
- 暗号資産を主要資産とする上場企業のビジネスモデルにおいて、市場のボラティリティが企業の存続に直接影響を与えるリスクを示す事例として注目されます。