金融大手バーンスタインの調査によると、暗号資産市場で用いられる無期限先物や予測市場の仕組みが、AIコンピューティング分野に導入され始めています。これは、シカゴ・マーカンタイル取引所（CME）やインターコンチネンタル取引所（ICE）が計画している規制下のGPU先物に先駆けて展開されています。AIインフラの需要が急増する中、クラウドコンピューティングの需給変動をヘッジする新たな金融手段として注目されています。
暗号資産の仕組みを応用したGPUデリバティブの先行事例
バーンスタインのレポートによると、CMEやICEによる規制された先物契約が承認されるのを待つ間に、暗号資産のメカニズムを応用したAI計算資源（GPU）の取引がすでに開始されていると報じられています。
具体的には、バミューダを拠点とする取引プラットフォームArchitectのオフショア市場であるAXでは、スポット価格を追跡するために資金調達率（ポジション保有コストを調整する手数料）を使用するGPU無期限先物（パーペチュアル）が導入されたとされています。また、予測市場プラットフォームのKalshiでは、米商品先物取引委員会（CFTC）の規制下でGPUのレンタル価格に関するイベント契約（特定の事象の発生に賭ける取引）が上場されているとされています。
伝統的取引所の計画と今後のスケジュール
一方で、CMEやICEが計画しているキャッシュ決済型の計算資源先物は、現在もCFTCによる審査段階にあるとされています。これらの規制されたGPU先物市場の立ち上げは、2026年後半を目標時期として調整が進められていると報じられています。
市場の現状と今後の課題
これらのデリバティブ取引は、クラウドコンピューティングにおける需給や価格の激しい変動をヘッジする手段として期待されています。しかし、現在の市場は初期段階にあり、取引の流動性は限定的であるとされています。現状の計算資源取引は主に店頭（OTC）での個別交渉に依存しており、市場の健全な発展には指標となる信頼性の高い価格指数の確立が極めて重要であると指摘されています。
ポイント
- 暗号資産市場で一般的な無期限先物（パーペチュアル）や予測市場の仕組みが、AIコンピューティングの分野に導入され始めています。
- CMEやICEが計画する規制下のGPU先物市場は、2026年後半の立ち上げを目標にCFTCの審査を待っている状態とされています。
- すでに一部のプラットフォームでは、資金調達率を利用したGPU無期限先物や、GPUレンタル価格に関するイベント契約が先行して提供されています。
- これらのデリバティブはAI計算資源の需給変動をヘッジする役割が期待される一方、現在は流動性が低く、信頼性の高い価格指数の確立が今後の課題とされています。